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页岩油气产业经济性分析-【zixun】

发布时间:2021-10-12 17:16:03 阅读: 来源:手动阀厂家

页岩油气产业经济性分析

中国页岩气网讯:投资者对北美页岩油气的投资积极性虽然高涨,但收益却不尽如人意,主要原因是美国气价低迷。咨询公司伍德麦肯锡调研报告显示,在全球油气行业有重要影响的17家国际石油公司均不同程度参与了美国非常规油气勘探开发活动。如埃克森美孚2006年调整发展战略,一改以往高度重视向海外特别是中东地区的油气扩张战略,开始不同程度向本土收缩,加大投资国内页岩油气的力度。

17家经营美国非常规油气业务的公司投资回报平均水平基本在盈亏平衡点附近,略有净收益,公司储量发现均值接近15亿桶。其中,阿纳达科和康菲石油业绩最好,无论是在储量发现还是价值创造方面均居前列。诺贝尔能源、墨菲石油、英国天然气集团、马拉松石油在储量发现和价值创造方面也实现了不同程度的“双赢”。挪威国家石油公司、埃克森美孚和壳牌虽然发现了大规模油气储量,但创造价值指标均为负值。此外,阿帕奇、必和必拓、塔里斯曼等公司对美国储量发现也有贡献,但整体经营并不理想。

在美国页岩油气“品牌区块”拥有核心资产是石油公司获得较高投资回报水平的关键。阿纳达科和康菲石油在鹰福特、巴肯、马塞勒斯和奈厄布拉勒区块均有大量资金投入。按照折现率10%计算,阿纳达科开发页岩资产税后利润达260亿美元。康菲石油非常规油气项目投资税后净现值达230亿美元,其中120亿美元来自勘探而非并购。诺贝尔能源和墨菲石油规模相对较小,在6家石油公司中创造价值的效率也最高。诺贝尔能源实现了1美元支出创造2.65美元的价值,墨菲石油实现了1美元支出创造2.9美元的价值。尽管发现的储量中93%是天然气,在低气价形势下开发有一定困难,但英国天然气集团在经营非常规油气业务的过程中严加控制成本,保证1美元支出创造0.5美元以上的价值。马拉松石油则采取多元化资产开发的做法,同时推进七大区块页岩油气资产商业化,可帮助公司实现价值创造能力高于平均水平。

油气比成关键

埃克森美孚、雪佛龙、阿帕奇、赫斯、壳牌、塔里斯曼、道达尔和BP等公司在美国均有页岩资产,但开发步伐较慢。部分公司非常规油气资产是通过市场并购获得,如埃克森美孚、赫斯、必和必拓和塔里斯曼能源公司;部分公司正从事页岩区块的商业开发,如雪佛龙、阿帕奇、西方公司从事二叠纪盆地的页岩资产商业开发,道达尔则致力于开发尤蒂卡页岩区。这些企业在美国的资产多为页岩气,而美国低迷的气价则对其创造价值能力有影响。

在被评价的17家公司中,埃克森美孚、BP、壳牌、道达尔等大型公司发现储量为97.5亿桶油当量,占整个储量发现的42%,但发现储量中仅33%是页岩油,成为其页岩资产商业化开发缓慢的主要原因,低气价则让这些资源的开发变得无利可图。若将赢利较好的康菲石油的油气储量剔除,这些大型公司发现的页岩油储量比例将下降至17%。

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